資金費用對倉位盈虧的影響

”資金費率”用來縮小永續合約與對應現貨市場的價差調節機制，是永續合約市場特有的功能。它的計算與倉位價值有關，且會對倉位盈虧甚至強平價格帶來影響。

資金費用結算機制

永續合約是通過”資金費用”、來讓合約價格錨定現貨價格。

不同於交割合約，永續合約不需要交割，用戶可以長期持有。但不交割的話，需要一個機制來保證合約價格和現貨價格趨向於一致，這就是我們說的”資金費用”。

資金費用是在多/空雙方之間進行支付，資金費率的正/負決定了哪方需要付費。資金費用完全在用戶之間進行結算，平台不從中收取任何費用。當資金費率為正時，做多用戶將支付資金費用，做空用戶將得到資金費用。

資金費用結算對倉位盈虧和強平的影響

資金費用的結算可能間接影響倉位盈虧，當用戶需要支付資金費用且無可用餘額時，倉位就會出現虧損，進而體現到倉位保證金減少。當倉位保證金減少到低於維持保證金時，就會觸發強平。

由此可見，”資金費用”不會直接影響強平，但會影響倉位保證金。

連續支付資金費用，可能導致倉位保證金低於維持保證金，從而被強制平倉。

計算方法：

資金費用 = 倉位價值 * 資金費率。

其中”倉位價值”，由資金費率結算時間點的標記價格決定。

以U本位合約當例子:

交易者 B 持有1BTCUSDT合約的多單，而在資金費用互換的時間戳當下的標記價格是 20,000 USDT，當前的資金費率為 -0.01%。合約面值 = 100USD/張

首先計算倉位價值：

倉位價值 = 合約面值 * 合約數量 * 標記價格

倉位價值 = 100*1*20,000 = 2,000,000USDT

之後計算BTCUSDT資金費用：

資金費用 = 倉位價值 * 資金費率

資金費用 = 2,000,000 USDT * 0.01% = 200 USDT

由於資金費率為負(-0.01%)，空倉將支付資金費用給多倉。所以，交易者 B 將獲得 200 USDT的資金費用，而持有相同合約數量的多方將能支付200 USDT的資金費用。

如何控制倉位風險?

資金費用的結算跟倉位價值掛鉤且呈正相關。倉位價值越大，對應支付或者獲得的資金費用就越多。若持倉倉位較大，建議更多留意資金費用結算給倉位帶來的影響。

避開資金費用結算時間點，提前平倉。

永續合約每8小時結算一次，時間分別為SGT 08:00、16:00和00:00。只有在結算時持有倉位的用戶，才需支付或收取資金費用；若在結算前已平倉，則不需要收取或支付資金費用。

如何利用資金費用機制穩定套利？

除了支付資金費用以外，用戶也可能會收取資金費用。我們可以利用它來獲取低風險且長期的收益，同時也能將資金分散投資，即使在波動性較低的市場中也能盈利。

也就是說，可以通過在不同交易市場中，同時開永續合約空單、幣幣交易多單，來實現資金費率套利。具體套利操作，您可以參考這篇文章 -如何利用幣本位永續合約實現套期保值